您所在的位置:大玩家网站首页 > 法律知识

金融衍生品种交易纠纷-大玩家网站

发布时间:2014年01月19日    阅读次数:1127      
分享到:

来源:仕科旸武汉律师事务所

    【释义】

    金融衍生产品自20世纪80年代以来经历了一个迅速发展过程,国际金融市场因金融衍生产品的出现而异彩纷呈,金融衍生产品市场交易额的增长速度大大超过了传统金融产品,并逐步成为国际资本市场的重要组成部分和发展的驱动力。国际上金融衍生品种类很多,r各国在活跃的金融创新活动中接连不断地推出金融衍生品。

    随着我国人民币汇率制度改革、利率市场化及资本市场股权分置改革等进程的不断加快,金融衍生产品在国内市场的发展步伐加快,巫须规范调整。根据《银行业金融机构衍生产品交易业务管理办法》(以下简称《金融衍生产品交易办法》)第2条规定,我国金融衍生产品是一种金融合约,其价值取决于一种或多种基础资产或指数,合约的基本种类包括远期、期货、掉期(互换)和期权。因此,金融衍生产品是一种金融合约,其价值取决于一种或多种基础资产或指数。

    按照《金融衍生产品交易办法》第4条规定,金融机构衍生产品交易业务按照交易目的分为两类:(1)套期保值类衍生产品交易。即银行业金融机构主动发起,为规避自有资产、负债的信用风险、市场风险或流动性风险而进行的衍生产品交易。此类交易需符合套期会计规定,并划人银行账户管理。(2)非套期保值类衍生产品交易。即除套期保值类以外的衍生产品交易。包括由客户发起,银行业金融机构为满足客户需求提供的代客交易和银行业金融

机构为对冲前述交易相关风险而进行的交易;银行业金融机构为承担做市义务持续提供市场买、卖双边价格,并按其报价与其他市场参与者进行的做市交易;以及银行业金融机构主动发起,运用自有资金,根据对市场走势的判断,以获利为目的进行的自营交易。此类交易划入交易账户管理。

    金融衍生品交易可分为场内交易和场外交易。场内交易,又称交易所交易,指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。此外,由于每个投资者都有不同的需求,交易所事先设计出标准化的金融合同,由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。所有的交易者集中在一个场所进行交易,这就增加了交易的密度,一般可以形成流动性较高的市场。期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。可见,场内衍生品交易市场管理更为严格,是衍生品市场稳步发展的重要基石。场外交易。又称柜台交易,指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态,可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。同时,为了满足客户的具体要求,出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。相对而言,场外衍生品市场监管难度更大,对于参与者的要求也更高。

    【管辖】

    根据《民事诉讼法》第24条规定,因合同纠纷提起的诉讼,由被告住所地或者合同履行地人民法院管辖。金融衍生产品是一种合同,适用合同纠纷案件的管辖规定,应当由被告住所地或者合同履行地人民法院管辖。

    【法律适用】

    处理此类纠纷的法律依据主要是《证券法》以及《合同法》、《公司法》的有关规定。同时,注意参照中国银监会制定的规章,如中国银监会于1994年发布的《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》、《中国金融期货交易所风险控制管理办法》等相关规定。

    【确定该案由应当注意的问题】

    200511月修订的《证券法》第2条第3款规定:“证券衍生品种发行、交易的管理办法,由国务院依照本法的原则规定”,将金融衍生产品交易正式纳入《证券法》的调整范围。为了进一步促进金融衍生产品的发展,规范金融市场,《规定》将“金融衍生品种交易纠纷”作为第三级案由从“证券交易合同纠纷”中独立出来,突显其重要性。

上一篇:证券承销合同纠纷 下一篇:证券交易合同纠纷

相关人员