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证监会再提推进优先股 已无法律障碍可布局蓝筹-大玩家网站

发布时间:2013年11月29日    阅读次数:1251      
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2013年1128  南方日报 湖北仕科旸武汉律师事务所

   提高直接融资比重、积极研究推进优先股、推动证券发行注册制改革……日前,证监会副主席姚刚的相关确表态为证券市场注入活力,银行股和券商股联袂走强,带动大盘收复2200点。 

  国外成熟市场的经验表明,优先股的股价波动很小,回报稳定,主要投资群体为保险机构和养老金机构的长期投资。对于融资者而言,公司发行优先股可以在不分散对公司控制权的情况下进行长期资本的筹集。对投资者来说,优先股具有比普通股风险要小且收益稳定的特征,能够满足社保基金等稳健投资者的需求。机构人士认为,加快推进优先股为投融资双方提供了更多选择,投资者可提前布局,关注蓝筹股的投资机会。

  南方日报记者 贾肖明

  实习生 韩依民

  证监会表态 券商股走强

  提高直接融资比重、积极研究推进优先股、推动证券发行注册制改革,日前,证监会副主席姚刚于“2013新浪金麒麟论坛”的发言中,以上三大亮点提法引人关注。姚刚的表态犹如为券商注入一支强心剂,昨日银行股和券商股集体走强。

  昨日,早盘两市小幅低开,券商板块开盘后直线拉升,截至收盘,券商股普涨2%,其中太平洋等的涨幅也都在4%以上。截至收盘,上证指数收复2200点整数大关,报2201.07点,上涨0.82%,成交量也较上一交易日有显著提升;深圳成指报8447.46点,上涨0.98%中小板指数涨1.51%,创业板指数则大幅上涨2.91%

  姚刚提出,要通过发展和健全多层次资本市场、丰富直接融资工具、落实以信息披露为中心的监管理念等三方面措施,提高直接融资比重。积极研究推进优先股等工具,推进资产证券化,推动私募产品和私募市场发展。推动股票注册制改革。这是继十八届三中全会提出金融市场改革方向后,证监会高层人士公开明确表达相关态度。

  优先股推出已无法律障碍

  与已经推进多年的提高直接融资比重相比,推进优先股的提法吸引了更多人的注意。当前中国经济处于转型的攻坚阶段,面临政府债务、养老金缺口、国企改革等诸多难题,股市面临ipo重启难、扩容压力大和市场低迷的困境。引入优先股制度,将为企业开辟更加灵活的资本工具,为投资者提供新的投资渠道。

  从20139月央行阐述优先股的独特作用,913日证监会关于推进优先股发展的表态,以及1010日浙江朗诗德公司成为优先股发行的首位“试水者”,市场关于优先股的讨论持续升温。如今,证监会副主席的公开表态显示,监管部门正在加速推进优先股的发行。推出已无法律障碍,未来中国优先股发展将进入快车道。

  招商证券首席策略分析师陈文招分析认为,国际上,优先股主要承担融资、企业并购、危机救助等功能,在中国,优先股除了上述功能,还可起到推动国企和资本市场改革、推动传统行业兼并重组、促进新兴行业发展等作用。

  提前布局蓝筹股

  英大证券研究所所长李大霄则对发行优先股持支持态度,他向南方日报记者分析称,对投资者而言,优先股为有低风险投资偏好的股民提供了一个新选择,同时也为公司提供了一个新的融资渠道,如果有上市公司发行优先股并回购,将有效提振、刺激股价。

  “优先股仅是一种新的投融资工具,是一个金融创新的方向,不能指望通过优先股对提振市场起决定性作用”,李大霄表示。

  南方基金首席策略分析师杨德龙也持类似观点。他表示,优先股要真正激活a股,需要宏观经济、上市公司业绩真实性好转才有可能,因此优先股并不能从根本上改变a股格局,市场全面上涨的可能性很小。

  从海外经验来看,有较低估值、较高资产负债率和毛利率的行业更可能率先发行优先股,而根据上述标准进行筛选,金融、房地产、公用事业、建筑建材、交运等行业最符合标准,有望率先试点优先股发行。

  对此,李大霄建议投资者多关注被低估的蓝筹股和高分红的股票。杨德龙则建议投资者,优先股发行对上市公司或相关行业构成利好,可以提前布局这些行业和个股,如银行、保险、公用事业等。

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